什么是债券存续期

2024-02-21 18:30

1. 什么是债券存续期

存续期是描述现金支付流(如债券、抵押贷款)的主要时间特征方面优于到期期限的概念。
存续期是债券价格对利率变动敏感度的指标,亦可视为投资人收回其债券投资的资金所需时间的一个指标。存续期越长,债券价格对利率的变动越敏感。
存续期与债券的年期(matrity)是不同的概念,年期一定程度上亦反映债券对利率风险的敏感度,在其他条件相同的情况下,年期越长,价格对利率的变动越敏感。
但由于债券价格对利率风险的敏感度同时受票面利率、付息的频率及年期这些因素所影响,单是年期并不是债券对利率风险敏感度的好指标。
有了这一概念,各种债券和债券组合对利率风险的敏感度便有了一个简单的、可直接相比较的衡量标准。
一、公司债券发行条件
公开发行公司债券,应当符合下列条件:
(一)股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元,有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元;
(二)累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十;
(三)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息;
(四)筹集的资金投向符合国家产业政策;
(五)债券的利率不超过国务院限定的利率水平;
(六)国务院规定的其他条件。
二、公司债券的期限
债券反映的是债权债务关系,是一种借贷行为,有借有还,这就要确定经过多长时间偿还。公司债券作为一种资本市场工具和作为一种长期资金筹集渠道,期限都须在一年以上,这种期限即包括公司债券的存续期限,还包括公司债券付息期限。
虽然期限是一定的,但也有变化。如在发行时,可在发债说明书中规定提前赎回条款、延迟兑付条款等,这些都是在一定期限基础上事先确定的变化。另外,在发达资本市场国家,还曾经发行无限期公司债券,但这种是一种非常特殊的债券,已基本不存在。

什么是债券存续期

2. 什么是债券存续期?

债券存续期是债券价格对利率变动敏感度的指标,亦可视为投资人收回其债券投资的资金所需时间的一个指标。 存续期越长,债券价格对利率的变动越敏感。 
存续期是描述现金支付流(如债券、抵押贷款)的主要时间特征方面优于到期期限的概念。
即:现金流量的加权现值总额与现值总额之比。



扩展资料:
债券存续期有两种常用的计算方式: Macaulay Duration和modified duration。
Macaulay Duration麦考利存续期的单位为年,如票面利率及市场收益率均为8%,每半年付息一次的10年期债券的存续期为7.24年。
以D代表存续期,市场利率每变动1个百分点,债券价格就会随着变动D%(利率上升时,价格下跌;利率下跌时价格上升)。 由此可见,存续期较长的债券(或债券组合)风险较高。
若预期利率下滑,调整债券投资组合以拉长存续期(可以通过调高长债的比重来达到)是理智的策略,因为一旦利率果真下滑,债券组合的价格升幅会较大。当然,若判断失误,所付出的代价亦会较为惨重。
到期前不付息的零息债券(zero-coupon bond)的存续期,等同于其距离债券到期的年数(term to maturity)。 所有在到期前有付利息的债券的存续期,均较其距离到期的年数为短。 另外,若一切其他条件相同,票面利率越高,债券的存续期则越短。
参考资料来源:百度百科-存续期

3. 可续期债券什么意思?

发行可续期公司债券是指在中华人民共和国境内,公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息,在债券到期时,债务人无力偿付,又不能借新债还旧债,在征得债权人同意后,可将债券本息偿付予以延期的一种债券。【法律依据】《公司债券发行与交易管理办法》第二条在中华人民共和国境内,公开发行公司债券并在证券交易所、全国中小企业股份转让系统交易,非公开发行公司债券并在证券交易所、全国中小企业股份转让系统、证券公司柜台转让的,适用本办法。法律法规和中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)另有规定的,从其规定。本办法所称公司债券,是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。第三条公司债券可以公开发行,也可以非公开发行。第四条发行人及其他信息披露义务人应当及时、公平地履行披露义务,所披露或者报送的信息必须真实、准确、完整,简明清晰,通俗易懂,不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

可续期债券什么意思?

4. 债券的存续期和待偿期有什么不同?

债券的存续期和待偿期它们两者之间的区别在于:存续期是衍生在待偿期期间的,因此存续是得在待偿期间内实行的。存续期的含义:指衍生工具的合约从签署到失效这段时间。也就是债券约定的债权债务持续的时间的十年期的债券存续期,就是从发行日开始的十年。存续期是描述现金支付流(如债券、抵押贷款)的主要时间特征方面优于到期期限的概念;待偿期:指债券所剩下的到期的日子。它们两者之间的区别在于:存续期是衍生在待偿期期间的,因此存续是得在待偿期间内实行的。扩展资料:债券的基本定义依照法定程序发行,约定在一定期限内还本付息的有价证券。债券是国家或地区政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行,并且承诺按特定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。其更多含义参阅电子现货之家。由此,债券包含了以下三层含义:1.债券的发行人(政府、金融机构、企业等机构)是资金的借入者;2.购买债券的投资者是资金的借出者;3.发行人(借入者)需要在一定时期还本付息;中国未清偿的人民币债券总额为23万亿元人民币,占2011年国内生产总值(GDP)的50%。这一数据大体上是真实的,而且无论是政府债券还是企业债券,在中国实际上由各级财政兜底也是毫无疑问的。但是,据此得出政府债务问题的关键风险反映在债券方面则是不正确的。中国各级政府对经济有巨大影响力是没有争议的,各种政府债券和企业债券的盛行也是各级政府干预经济的具体表现之一。鉴于中国的地方政府除财政部代发的省级地方债之外并无其他直接发债途径,由各种政府融资平台特别是城投公司为主体的城投债以及政府实际控制的企业债成为了地方政府发债的途径之一,所募集来的资金基本用于各类政府投资项目。

5. 债券的存续期和待偿期有什么不同?

它们两者之间的区别在于:存续期是衍生在待偿期期间的,因此存续是得在待偿期间内实行的。下面是对债券的存续期和待偿期的介绍:存续期就是衍生工具的合约从签署到失效这段时间。也就是债券约定的债权债务持续的时间的10年期的债券存续期,就是从发行日开始的10年。存续期是描述现金支付流(如债券、抵押贷款)的主要时间特征方面优于到期期限的概念。待偿期就是指债券所剩下的到期的日子。

债券的存续期和待偿期有什么不同?

6. 债券的存续期和待偿期有什么不同?

     它们两者之间的区别在于:存续期是衍生在待偿期期间的,因此存续是得在待偿期间内实行的。
  下面是对债券的存续期和待偿期的介绍:
  存续期就是衍生工具的合约从签署到失效这段时间。也就是债券约定的债权债务持续的时间 的10年期的债券存续期,就是从发行日开始的10年。存续期是描述现金支付流(如债券、抵押贷款)的主要时间特征方面优于到期期限的概念。
  待偿期就是指债券所剩下的到期的日子。

7. 可续期公司债券是什么意思

可续期公司债券是什么意思
法律分析:
可续期公司债券,又称“延续债券”,是公司债券中的一种可以延期偿付本金的债券。
具体而言,这种本金偿付的延期又可分为以下两种情况:
(1)在债券到期时,债务人无力偿付,又不能借新债还旧债,在征得债权人同意后,可将债券本息偿付予以延期。同时,原可转换公司债券的转股权也相应延期。延期后,债务人可据情况对利率进行调整。
(2)债务人在发行债券时可在发行契约中先设置延付条款,使债权人在债券到期后继续按原利率持有债券,直至预设日期,或几个预约日期中的一个日期。这种债券一般期限较短,对筹资人来说,在需要继续发行债券,而投资者又愿意继续购买时,采用该种债券可省去手续费和发行费。对投资者而言,有权要求将债券的偿还期延期到某一特定日期,并按原定利率获得本息,可灵活自由地调整其资产组合。

                
   
法律依据:                                                                                                                                         《中华人民共和国公司法》第一百五十三条规定:公司债券,是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。 公司发行公司债券应当符合《中华人民共和国证券法》规定的发行条件。

可续期公司债券是什么意思

8. 什么是可续期公司债券

又称“延续债券”公司债券中的一种可以延期偿付本金的债券。具体而言,这种本金偿付的延期又可分为以下两种情况:
(1)在债券到期时,债务人无力偿付,又不能借新债还旧债,在征得债权人同意后,可将债券本息偿付予以延期。同时,原可转换公司债券的转股权也相应延期。延期后,债务人可据情况对利率进行调整。
(2)债务人在发行债券时可在发行契约中先设置延付条款,使债权人在债券到期后继续按原利率持有债券,直至预设日期,或几个预约日期中的一个日期。这种债券一般期限较短,对筹资人来说,在需要继续发行债券,而投资者又愿意继续购买时,采用该种债券可省去手续费和发行费。对投资者而言,有权要求将债券的偿还期延期到某一特定日期,并按原定利率获得本息,可灵活自由地调整其资产组合。
本金的延期偿付,对于债务人来讲可缓解其支付的暂时困难,对于债券的持有人而言却是增加了投资风险,这是延期后的债券应当调整其利率的主要理由。上述两种情况中的第一种,当债券本金偿付期将临前考虑是否延期时,必须与持券人共同决定。
二、可续期公司债券是公司债?
公司债券就是公司对债券持有者履行债的义务,可持续债券也有着债券的共同的性质,因此,可续期公司债券是公司债的一部分。
三、可续期公司债券的发行条件有哪些?
证券法第十六条公开发行公司债券,应当符合下列条件:
(1)股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元,有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元;
(2)累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十;
(3)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息;
(4)筹集的资金投向符合国家产业政策;
(5)债券的利率不超过国务院限定的利率水平;
(6)国务院规定的其他条件。
公司债券就是公司负债的表现,公司要对债券持有者履行债的义务。债券持有者就是债权人,公司就是债务人,双方保持着债的关系。公司要对到期的债券负责,要按时兑付,这也是公司应尽的责任和义务。